Macroeconomia
Dívida Bruta do Brasil Atinge 81,1% do PIB com Déficit de R$ 56,1 Bi; Dólar Sobe
A dívida bruta do Brasil atingiu 81,1% do PIB em maio de 2026 com o déficit primário saltando para R$ 56,1 bilhões, pressionando o real e o Ibovespa.
O setor público consolidado do Brasil registrou um déficit primário de R$ 56,1 bilhões em maio de 2026, representando uma alta de 66,5% em relação ao mesmo mês de 2025. Como resultado, a Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) subiu de 80,2% para 81,1% do PIB, o maior nível desde maio de 2021. No cenário macroeconômico, o CAGED registrou a criação de 73.000 postos de trabalho formais, vindo abaixo das expectativas do mercado, enquanto o relatório JOLTS nos EUA apontou resiliência na abertura de vagas, reforçando a perspectiva de juros elevados por mais tempo no exterior. Essa combinação de deterioração fiscal e ventos contrários na política monetária global impulsionou o USD/BRL em alta de 0,32% na abertura, cotado a R$ 5,1794, mantendo o Ibovespa sob pressão. No exterior, os mercados globais fecharam mistos, com o CSI 300 caindo 0,41% e o Nikkei subindo 0,59%.
Impacto de mercado
Impacto de Mercado
A combinação de deterioração das métricas fiscais e expectativas de juros globais elevados cria um cenário desafiador para os ativos financeiros brasileiros:
- $EWZ (MSCI Brazil ETF) / $IBOV: Bearish. A expansão do déficit primário para R$ 56,1 bilhões e o salto da dívida bruta para 81,1% do PIB elevam o prêmio de risco soberano, inclinando a curva de juros (DI) e aumentando o custo de capital para as ações locais.
- $ITUB (Itaú Unibanco): Bearish/Neutral. Embora a perspectiva de juros elevados por mais tempo beneficie a margem financeira líquida (NIM), a escalada do risco soberano e o desaquecimento do mercado de trabalho (CAGED abaixo do esperado) elevam as preocupações com a qualidade do crédito no médio prazo.
- $VALE (Vale S.A.): Neutral. Como exportadora global de commodities, a avaliação da Vale permanece ancorada na demanda industrial chinesa e nos preços do minério de ferro, e não na política fiscal doméstica, embora o real mais fraco ofereça um benefício contábil marginal nos custos locais.
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